Was sind etfs?

Was ist ein ETF? Nach meinem Urlaub, geht es weiter mit Börsenwissen. Börsengehandelte Fonds (Exchange Traded Funds, ETFs) haben die Investorenwelt im Sturm erobert und die Anleger haben sich in sie hineingestürzt, um die Chancen zu nutzen, die sie bieten.

Die Popularität der ETFs verdanken sich ihren einzigartigen Eigenschaften und Merkmalen. Ich werde im Folgendem sehr detailliert darauf eingehen, was ETFs sind und warum sie für Anleger nützlich sind, aber vor allem haben ETFs die Tür zu einer Vielzahl von Investitionen geöffnet, zu denen viele Anleger noch nie zuvor Zugang hatten. Mit ihrer Effizienz, Diversifizierung, Einfachheit und breiten Ausrichtung haben ETFs Vorteile, die kein anderes Anlageinstrument bieten kann.

Wenn du die ganzen Basics lesen willst:

  1. Was sind Aktien
  2. Wie kaufe ich Aktien
  3. Börsensprache, die 4 wichtigen Begriffe
  4. Aktienanalyse
  5. Wie viel soll ich investieren?
  6. Welche Aktie soll ich kaufen?

Was ist ein ETF?

Was ist ein ETF? Börsengehandelte Fonds sind eine Art Körbe mit verschiedenen Arten von Investitionen, die zu einer einzigen Einheit zusammengefasst werden, die dann den Anlegern Aktien anbietet, die anschließend an den großen Börsen gehandelt werden. Jede Aktie eines ETFs gibt seinem Besitzer eine proportionale Beteiligung am Gesamtvermögen des börsengehandelten Fonds.

ETFs orientieren sich im Allgemeinen an verschiedenen Benchmarks, wobei jeder Fonds mit dem Ziel investiert, die Renditen der vom Fonds gewählten Benchmark zu erreichen. Es gibt einige wenige ETFs mit Portfoliomanagern, die ihre Anlagen aktiv selbst auswählen. Aufgrund der Offenlegungsvorschriften, die solche Fonds dazu verpflichtet sind, den Anlegern täglich über ihre Bestände zu informieren, wählen die meisten Manager, die Geld mit aktiven Managementstrategien verwalten wollen, andere Vehikel als ETFs.

Die meisten ETFs werden für Steuerzwecke als registrierte Investmentgesellschaften betrachtet. Das bedeutet, dass sie selten Körperschaftssteuern auf Fondsebene zahlen, aber alle steuerpflichtigen Einkünfte, die sie einbringen, müssen an ihre Aktionäre weitergegeben werden. Beispielsweise haben ETF-Anleger, die sich auf Fonds konzentrieren, die in dividendenzahlende Aktien investieren, Anspruch auf ihren proportionalen Anteil an den Dividendeneinnahmen, die der ETF aus seinem Investitionsportfolio erzielt. Fonds akkumulieren Dividenden in der Regel über kurze Zeiträume und schütten den Gesamtbetrag dann in regelmäßigen Abständen, z.B. vierteljährlich oder jährlich, aus. Wir merken uns: Ausschüttender ETF. 

Ein einzigartiger Aspekt von ETFs ist die Art und Weise, wie Aktien geschaffen und eingelöst werden. Anstatt direkt mit den Anteilseignern zusammenzuarbeiten, setzen die meisten ETFs spezielle “Market Maker” ein, um den Handel zu erleichtern. Diese Market-Maker können neue ETF-Anteile schaffen, indem sie die zugrunde liegenden Aktien oder andere Investitionen, die der Fonds hält, kaufen und sie an die ETF-Gesellschaft liefern, die ihrerseits Aktien ausgibt, die der Market-Maker verkaufen kann. Umgekehrt kann der Market Maker einen großen Block von ETF-Anteilen an die Fondsgesellschaft liefern und die entsprechenden Anlagepapiere in Form von Sachleistungen zurückerhalten. Diese Struktur stellt sicher, dass der Markt für ETFs effizient bleibt und sie trägt auch zu einigen der Steuervorteile bei, über die du weiter unten ausführlicher informiert wirst.

ETF diversifikation

Warum mögen so viele Anleger ETFs?

Die Vorteile von ETFs haben dazu beigetragen, dass sie auf den Finanzmärkten nahezu allgegenwärtig sind. Der größte Vorteil für Anleger von ETFs besteht darin, dass du nicht viel Geld für die Investition in börsengehandelte Fondsanteile benötigst und jeder Anteil gibt dir die Möglichkeit, ein gut diversifiziertes Portfolio von Investitionen zu erwerben. Die meisten ETF-Anteile werden schon für unter 25 € oder weniger gehandelt, aber schon mit einem Anteil erhältst du einen kleinen Bruchteil deines Anteils an Dutzenden oder sogar Hunderten von verschiedenen Unternehmen.

Im Gegensatz dazu riskieren diejenigen, die nur begrenzt Geld investieren können, alles zu verlieren, wenn diesen Unternehmen etwas Schlimmes zustößt. Natürlich hast du auch die Möglichkeit, starke Renditen zu erzielen, wenn diese einzelnen Unternehmen besonders gut abschneiden, was bei einem gut diversifizierten ETF weniger wahrscheinlich ist. Nichtsdestotrotz sind die meisten Anleger mit dem stetigen Gewinnpotenzial, das börsengehandelte Fonds bieten, zufriedener.

Neben ihrem einfachen Zugang finden Sie ETFs, die fast die gesamte Palette der auf den Finanzmärkten verfügbaren Anlagewerte abdecken. Aktien-ETFs sind bei weitem am weitesten verbreitet, aber du kannst auch Fonds finden, die auf andere Anlageklassen abzielen. Anleihen-ETFs, Rohstoff-ETFs, Devisen-ETFs und hybride ETFs, die mehrere Arten von Vermögenswerten mischen und aufeinander abstimmen, sind leicht erhältlich, wenn du ein Engagement willst.

Breite Diversifikation

Darüber hinaus unterscheidet sich die Art und Weise, wie ETFs auf diese Anlageklassen abzielen. Einige ETFs zielen darauf ab, dir eine möglichst breite Palette von Anlagen in einer bestimmten Anlageklasse zu bieten, indem sie versuchen, einen ganzen Markt in einem einzigen Fonds anzubieten. Andere ETFs gehen auf bestimmte Teilsektoren einer Anlageklasse ein und ermöglichen es dir, von Trends zu profitieren, die eine Branche oder einen Unternehmenstyp gegenüber Konkurrenten oder Unternehmen in völlig anderen Marktbereichen begünstigen. Angesichts der Tatsache, dass es so viele ETFs auf dem Markt gibt, sind die Chancen, einen zu finden, der deinen besonderen Investitionswünschen entspricht, besser, als du vielleicht denkst.

Wenn du nur Technik willst, kannst du nicht nur dort investieren, die Diversifikation geht weiter. Du kannst z.B. nur in 3D Drucker investieren. Dir ist Tesla zu teuer? Dann kannst du in die Elektromobilität investieren.

Günstige Möglichkeit

Für budgetbewusste Anleger bieten ETFs auch eine ziemlich kosteneffektive Möglichkeit, zu investieren. Die meisten ETFs verlangen keine extrem hohen Verwaltungsgebühren, da die Verantwortlichkeiten des Fondsmanagers darauf beschränkt sind, alles Notwendige zu tun, um die Performance des Index, den der ETF als Benchmark gewählt hat, zu verfolgen. Das erspart ETFs die Kosten für die Bezahlung von Anlageexperten, die bestimmte Anlagen in der Hoffnung, den Markt zu übertreffen, anderen vorziehen. Wenn du die typischen Gebühren, die ETFs erheben, mit denen ähnlicher Optionen für ein diversifiziertes Engagement in einer bestimmten Anlageklasse vergleichst, wirst du oft feststellen, dass der ETF die kostengünstigste verfügbare Option bietet.

Zu diesem letzten Punkt ist nur zu bedenken, dass es einige Kosten gibt, die nur bei ETFs anfallen. Da ETF-Anteile an Börsen gehandelt werden, musst du normalerweise eine Provision an deine Maklerfirma zahlen, um Käufe und Verkäufe von bestimmten ETFs zu tätigen. Doch zum Teil aufgrund ihrer Beliebtheit gestatten viele ETF-Anbieter, die auch angeschlossene Maklerfirmen haben, ihren eigenen Maklerkunden den Kauf und Verkauf von ETF-Anteilen ohne Provision. Das gibt sowohl den ETFs als auch der Brokerage-Abteilung einen Wettbewerbsvorteil gegenüber ihren Konkurrenten. Doch selbst wenn du am Ende eine Provision zahlst, ist es durch den Aufstieg der Discount-Makler viel weniger schmerzhaft, diese Kosten zu tragen, als es in der fernen Vergangenheit der Fall war.

Ausschüttende ETF

ETFs vs. Investmentfonds

Viele Anleger, die sich gerade erst mit ETFs vertraut machen, haben bereits einige Erfahrung mit Investmentfonds. Das ergibt Sinn, denn der Investmentfondsmarkt ist älter und um einiges grösser als der ETF-Markt.

Investmentfonds weisen viele Ähnlichkeiten mit ETFs auf. Es sind Pools von Investitionen, die einem bestimmten Anlageziel entsprechen und Anleger können Anteile von Investmentfonds in kleinen Beträgen kaufen, um Zugang zu einem diversifizierten Portfolio von Anlagebeständen zu erhalten. Index-Investmentfonds bilden wie die meisten ETFs spezifische Benchmarks ab, aber es gibt mehr aktiv verwaltete Investmentfonds als aktiv verwaltete ETFs.

Wie ETFs geben auch Investmentfonds ihre Kosten an ihre Anleger weiter und die Ausgaben für Index-Investmentfonds entsprechen in etwa dem, was ein ETF-Investor zahlen würde. Doch hier enden einige der Ähnlichkeiten, denn aktiv verwaltete Investmentfonds spielen hinsichtlich der Kosten in einer ganz anderen Liga. Typische aktiv verwaltete Investmentfonds berechnen jedes Jahr etwa 1% des Anlegervermögens. Zum Vergleich: Bei einer breiten Palette von ETFs sowie bei Indexfonds ist dies weniger als ein Zehntel so viel. Die Belastung deiner Anlagerenditen, die die Gebühren für die aktive Verwaltung darstellen, ist einer der größten Faktoren für das relative Wachstum der ETF-Branche im Vergleich zu Investmentfonds.

Die Unterschiede

Ein wesentlicher Unterschied zwischen Investmentfonds und ETFs besteht darin, wann du mit Aktien handeln kannst. Bei Investmentfonds kannst du Fondsanteile nur zum regulären Handelsschluss an Wochentagen kaufen und verkaufen. Selbst wenn du morgens als erstes eine Order eingibst, passiert bis zum Ende des Handelstages nichts. Das kann zu enormen Verzögerungen führen, die wiederum dazu führen können, dass du für deine Investmentfondsanteile einen wesentlich anderen Preis erhältst, als du zum Zeitpunkt der Eingabe deines Kauf- oder Verkaufsauftrags ursprünglich erwartet hattest. Da du dagegen ETFs jederzeit handeln kannst, wenn der Markt offen ist, bist du in der Lage, schnell auf Nachrichten zu reagieren, die den Markt bewegen. Manchmal kann das bedeuten, dass du von einer günstigen Gelegenheit profitieren kannst, die bei Marktschluss vielleicht schon verschwunden wäre.

Was ist der Unterschied zwischen einem ETF und einem geschlossenen Fonds?

Weniger bekannt als Investmentfonds oder ETFs sind geschlossene Fonds. Geschlossene Fonds sind strukturell ähnlich wie Investmentfonds und es gibt sie schon viel länger als ETFs. Geschlossene Fondsanteile werden jedoch an den Börsen gehandelt, so dass du die gleichen Vorteile eines sofortigen Handelszugangs hast wie bei ETFs.

Der große Unterschied zwischen ETFs und geschlossenen Fonds liegt in der Anzahl der insgesamt im Umlauf befindlichen Aktien. Börsengehandelte Fonds verfügen über Mechanismen, mit denen bestimmte Marktteilnehmer die Möglichkeit haben, große Tranchen von ETF-Anteilen bei dem Finanzinstitut, das den ETF verwaltet, zu schaffen oder zurückzunehmen. Infolgedessen können diese Marktteilnehmer bei hoher Nachfrage nach ETF-Anteilen zum ETF-Manager gehen und einen Blockkauf von Anteilen tätigen, den dieser dann umdrehen und an einzelne Anleger an der Börse verkaufen kann.

Da sich geschlossene Fondsgesellschaften nur selten dazu entschließen, spielen Angebots- und Nachfrageüberlegungen bei Investoren, die einen Fonds aufsuchen, eine große Rolle für den Preis von geschlossenen Aktien. Wenn jeder an einem bestimmten Fonds interessiert ist, dann könnten diese Aktien durchaus mit einem Aufschlag gehandelt werden, der über dem liegt, was der proportionale Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte des Fonds als angemessene Zahl vermuten ließe. Wenn ein bestimmter Fonds in Ungnade fällt, dann können die Aktien viel billiger gehandelt werden als der Wert der im Fonds gehaltenen Vermögenswerte. Da Fondsinvestoren nicht verlangen können, dass der Fonds seine zugrunde liegenden Anlagen umtauscht, können diese Auf- oder Abschläge jahrelang bestehen bleiben.

Geschlossene Fonds sind meistens in Ungnade gefallen, weil sie dazu tendieren, aktiv verwaltet zu werden und Gebühren haben, die sogar noch höher sind als ihre traditionellen Gegenstücke bei Investmentfonds, ganz zu schweigen von typischen ETFs. Dennoch gibt es einige Bereiche der Finanzmärkte, in denen geschlossene Fonds weiterhin florieren. ETF-Investoren können in der Regel ein besseres Geschäft machen, wenn sie sich nach börsengehandelten Fonds mit ähnlichen Anlagezielen umsehen.

Welche Arten von ETFs gibt es?

ETFs sind in verschiedene Kategorien unterteilt:

  • Aktien-ETFs konzentrieren sich auf den Besitz einzelner Aktien
  • Anleihen-ETFs besitzen in erster Linie Anleihen
  • Rohstoff-ETFs investieren ihr Geld in verschiedene rohstoffgebundene Anlagen

Der weitaus größte Teil des Vermögens in ETFs wird in Aktienfonds investiert, wobei weniger als 20% in Anleihen-, Rohstoff- und Hybrid-ETFs fließen.

Die meisten Aktien-ETFs gewichten ihre Bestände nach der Marktkapitalisierung der von ihnen gehaltenen Unternehmen, so dass die Position eines Fonds in einer Aktie mit einer Marktkapitalisierung von 10 Milliarden Euro doppelt so hoch wäre wie die einer anderen Aktie mit einer Marktkapitalisierung von 5 Milliarden Euro. Es gibt jedoch bemerkenswerte Ausnahmen von dieser Regel, wobei einige von ihnen Strategien mit gleicher Gewichtung anwenden, während andere unterschiedliche fundamentale Geschäftskennzahlen wie Gewinne oder Dividenden verwenden, um zu entscheiden, wie viel von jeder Aktie sie besitzen sollen.

Fazit

Für jeden Aktionär gilt meiner Meinung nach: ETFs sind Pflicht. Sie diversifizieren nicht nur stark, was in Zeiten von einer Krise gut ist, sondern helfen auch einem das Risiko des Portfolios zu minimieren. Welchen ETF du nun wählst, ist nur in deiner Fantasie begrenzt, es gibt unzählige von ihnen und jede ist definitiv gut aufgestellt. Du willst ein bisschen zur Geschichte der ETF lesen? Dann ist dieser Artikel interessant. Für einen schnellen Überblick der besten ETF, gehts zu finanzen.net.

Ein Gedanke zu „Was ist ein ETF? Börsenwissen 2 go

  1. […] Börsengehandelte Fonds (Exchange Traded Funds, ETFs) sind eine beliebte Option für Anleger, die ihr Geld sowohl kurz- als auch langfristig anwachsen lassen wollen. ETFs ermöglichen es dir, Fonds wie eine Aktie an einer beliebten Börse zu kaufen und zu verkaufen. Dies unterscheidet sich von traditionellen Investmentfonds, bei denen du nur am Ende eines Geschäftstages handeln kannst. Die ETF-Kombination aus sofortiger Diversifizierung und schneller Liquidität ist ein guter Grund, sie als Erstinvestition oder als Teil eines altgedienten Portfolios zu betrachten. […]

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